SANTANDER. Si hay que subir, se sube.
martes, 25 de marzo de 2008
Aunque ya sabíamos que el mercado puede ser irracionalmente exuberante tanto en las subidas como en las bajadas, no por ello dejan de ser dignas de recordar sesiones como la de hoy. Un buen ejemplo nos lo brinda el valor director de nuestro Ibex 35, que no es otro que este banco cántabro empeñado en ser uno de los más grandes.
Santander tenía dos resistencias reseñables, dejadas por sendos huecos bajistas: la más cercana al cierre del jueves cotizaba en los 12,05 euros, la otra (la de verdad) en cierres por encima de los 12,41 euros. Pues bien, en una sola sesión ambas han sucumbido al empuje taurino que viven los mercados estos últimos días, haciéndolo con volumen alto y con hueco de escape alcista, que no es poco.
Uno puede creerse o no creerse este tipo de señales gráficas. Podemos incluso elucubrar con extrañas conspiraciones planetarias que estén preparando una trampa alcista. Pero lo indudable es que nadie podrá rebatir con argumentos puramente gráficos el estupendo aspecto que al cierre de hoy presenta esta serie.
Entrar a mercado o diferir las compras hasta eventuales acercamientos intradiarios al hueco dejado hoy es ya cosa de cada cual, como lo es la abstinencia operativa (perdonen la rebuscada expresión, pero era por eludir la manida liquidez).
Tendremos ocasión de darle vueltas a todo esto y de ver el desenlace final de lo que, en mi opinión, tiene toda la pinta de ser una vuelta al alza, pero será por otros lares, tal y como explicaré dentro de un rato.
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A VUELAPLUMA
jueves, 13 de marzo de 2008
BANCO POPULAR: A un chartista le importan poco los motivos por los que el dibujo se produce de una determinada manera, lo importante es el movimiento en sí mismo. Y este valor ha dibujado ya un segundo impulso alcista en gráfico diario desde los mínimos de enero, con comportamiento concordante en el volumen. Los mínimos de la sesión de hoy podrían ser un buen stop para una operación compradora de corto plazo.
FCC: En gráficos intradiarios ha confirmado a última hora de esta tarde una pauta de cabeza y hombros invertidos. El volumen parece denotar acumulación. Con stop en los 37,25-37,30 euros puede ser una buena opción para una operación compradora de trading.
GAMESA: El comportamiento del volumen y el apoyo que ha hecho hoy en la zona de los 28,50, antigua resistencia, además del martillo final en gráfico diario, me animan a pensar que el valor puede iniciar un nuevo tramo al alza en busca de los 32-33 euros. Lo único malo de cualquier estrategia compradora en el valor es que el stop verdaderamente fiable está en la pérdida en cierres de los 27,30 euros, algo lejano para mi gusto.
IBERDROLA: Perfecto pull back el de los mínimos de hoy a la directriz bajista superada. El volumen apoya la idea de estar ante un movimiento alcista de los buenos. Puestos a pedir pruebas definitivas, la superación en cierres de los 10,85 euros disiparía cualquier género de dudas. Mañana puede intentar la faena.
REPSOL: Las últimas velas hablan de acumulación. Se ha disparado mucho en el final de la sesión de hoy, pero puede ser una opción compradora, teniendo un claro stop en la pérdida en cierres de los 21,94 euros.
TELECINCO: Mañana seguramente tendrá oportunidad de enfrentarse una vez más con la resistencia de muy corto plazo que cotiza en los 13,55-13,60 euros. Su superación en cierres o un nuevo fallo podrían inclinar la balanza operativa hacia un lado u otro.
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SINTONIZANDO LOS CANALES DEL MERCADO ESPAÑOL
miércoles, 12 de marzo de 2008
Una buena manera de sintonizar con el corto plazo de nuestro Ibex 35 puede ser, sin duda, dar un paseo por los muchos canales que se vienen dibujando tras el final del rebote posterior a las violentas caídas iniciadas en diciembre. Los hay puramente rectangulares, abundan los suavemente bajistas e incluso alguno presenta rotura falsa en su parte inferior. Tengo un día algo holgazán, así que os dejo con el collage de más abajo. Estoy convencido de que el lector sabrá apreciar su utilidad analítica y operativa, y, si no es así, siempre nos quedará cierto toque artístico.
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IBERDROLA, fallo alcista en zona de resistencia
lunes, 10 de marzo de 2008
La historia ya la hemos visto en otros valores, como es el caso de Santander o ACS. Se trata de una consecuencia directa de la tendencia bajista instaurada en el mercado y no es otra cosa que la típica pauta de fallo alcista en zona de resistencia.
La apertura de posiciones cortas justo tras producirse un primer síntoma de debilidad en una zona de resistencia, síntoma que en el caso que nos ocupa vendría de la mano de la fea vela dejada hoy en el gráfico diario, tiene la ventaja de tener cercano el stop de protección (máximos del día en el que se produce el fallo alcista para los amigos de conceder poco porcentaje al mercado o nivel horizontal de resistencia en la banda 10,55-10,70 para los que prefieran algo de holgura) y la de jugar a llevarse la máxima rentabilidad del movimiento esbozado.
El hueco alcista dejado en gráfico diario en los 9,34 euros sirvió no hace mucho como soporte en precios de cierre (al tick curiosamente) y, si estoy en lo cierto, seguramente tendrá una nueva oportunidad en próximas sesiones de demostrar su valía como soporte.
Por lo demás, el esquemático gráfico semanal que venimos siguiendo en el valor da igualmente idea de la situación actual: precio en zona de resistencia y en la zona media de un gran canal alcista.
Seguiremos los acontecimientos.
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GAMESA, contra viento y marea
domingo, 9 de marzo de 2008
Operar contra la tendencia general de los mercados, incluso en aquellos casos en los que un determinado valor dé señal de compra, tiene siempre su dificultad añadida. Lo ocurrido con Gamesa en la alocada sesión del viernes puede ser un buen ejemplo: el valor ha dado señal de compra hace un par de sesiones, haciéndolo con un hueco de escape alcista y con volumen al alza, y este viernes, de no ser por el pesimismo ambiental, seguramente habría cerrado en los 30 euros y no en los 28,75 donde cerró.
Si alguien está ya cansado de tanta liquidez y no tiene pensado operar con derivados a la baja, este valor es ahora mismo una de las mejores opciones de compra que tenemos en nuestro mercado, teniendo claro el stop de protección en cierres por debajo de los 27,30 euros.
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ACS, dando señal ... de venta
jueves, 6 de marzo de 2008
Es lo que tienen los mercados bajistas: la mayor parte de las señales que se producen, y las más fiables también, son de venta. Es lo mismo que ocurría estos años atrás, pero girando nuesta mirada hacia abajo: la tendencia instaurada marca su ley en la práctica totalidad de los valores, importándole un carajo los estupendos fundamentales, la excelente gestión del equipo directivo, las compras de los insiders o el carácter defensivo del título en cuestión.
La sesión de hoy ha servido para que el precio venga a tocar esas dos directrices bajistas de corto plazo que hoy unían sus fuerzas, dejando la vela resultante una mecha superior que huele a reinicio de las bajadas. Los 31,50 euros deberían ser el primer objetivo, más abajo esperarían los mínimos del verano de 2006, aunque primero debería traspasar esa directriz alcista verde nacida en 2001.
El stop más fiable de cualquier estrategia vendedora que pudiera abrirse en el valor cotiza en cierres por encima de los 34,80-35 euros, aunque también podrían valer los máximos de hoy, sobre todo para los amantes de los stops ceñidos.
Seguramente tendremos ocasión de volver a referirnos a este valor. Por hoy lo dejamos aquí. Ando enfrascado en futuras novedades y el tiempo escasea. Que el mercado os sea propicio.
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SANTANDER, perseverantia omnia vincit
miércoles, 5 de marzo de 2008
Ya nos hemos referido en alguna ocasión a la débil frontera que separa la perseverancia de la contumacia, similar en su tenue trazado a la que distingue entre un gurú y un ludópata. Siempre es difícil saber a ciencia cierta cuándo estamos en el camino correcto y cuándo nos hemos adentrado en el peligroso reino de la obstinación en el error.
Desde un punto de visto meramente técnico, existe un concepto que puede ayudarnos sobremanera en dicho empeño, y este concepto no es otro que el stop de protección. Hecho el análisis y obtenidas las conclusiones, la estrategia subsiguiente tiene el límite de su permanencia en el respeto de los stops fijados.
Y es precisamente en días como el de hoy, en los que nuestras convicciones pueden flaquear y podemos sentir la tentación de modificar nuestras ideas previas, atenazados por el miedo de habernos equivocado, cuando debemos simplificar las cosas y ceñirnos al guión establecido: si el stop no se ha roto, la estrategia sigue viva.
Santander sigue siendo bajista, y lo seguirá siendo en el muy corto plazo mientras no consiga cerrar por encima de los 12,05 euros o de los 12,40 si ampliamos la perspectiva. Una sesión tramposa como la de hoy no va a conseguir que desechemos las ideas obtenidas tras un análisis metódico. Es más, viendo el gráfico horario que traemos, se diría que esta tarde pudiera haber sido un buen momento para unirse al lado vendedor en éste y en otros muchos valores.
El mercado ya nos dirá si acaba siendo cierto una vez más que la perseverancia lo puede todo. Y si resulta que estábamos equivocados, tocará perseverar en la aplicación de los stops.
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GRIFOLS, un diamante en bruto
martes, 4 de marzo de 2008
Fue un valor impresionantemente alcista mientras deambuló por el canal verde que se marca, ayudado sin duda por los vientos que soplaban entonces en los mercados. Estos últimos meses, perdida la aceleración alcista, el dibujo que viene haciendo se asemeja a la temida figura de un diamante.
La verdad es que no es una pauta a la que yo crea que deba prestársele demasiada atención, más que nada por tratarse de figuras bastante subjetivas y que necesitan de cierto aporte imaginativo para conseguir su visualización.
Visto el positivo comportamiento de estos últimos días, me interesa mucho más conocer el resultado del cercano enfrentamiento del precio con la directriz bajista que guía toda esta corrección desde máximos, situando en la superación de la resistencia horizontal de los 17 euros la prueba del nueve de la bondad de una eventual rotura alcista de dicha directriz.
Seguiremos los acontecimientos.
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SANTANDER, especulaciones insulares
lunes, 3 de marzo de 2008
Siempre es de agradecer, sobre todo si se edita un blog de análisis gráfico, que el valor que rige los destinos de nuestro índice director nos deje una suerte de detalles técnicos dignos de estudio y seguramente aprovechables en alguna estrategia cortoplacista.
Al casi inapreciable hueco alcista dejado el día veintiséis de febrero (12,02-12.03), y sobre cuya realidad como gap podría discutirse largo y tendido, siguió el viernes pasado un hueco a la baja en la misma zona (12,05-12,00), propiciando una formación en isla que, para más inri, dibuja una típica pauta bajista de velas, haciéndolo además justo tras un acercamiento a la ya archiconocida resistencia horizontal de los 12,40 euros.
La señal bajista es clara, corriendo de cuenta de cada cual la apertura de posiciones vendedoras sobre la marcha o la espera a un eventual acercamiento a la zona de los 12 euros, especulando con aquello de la atracción que el precio siente por los huecos dejados atrás.
Seguiremos los acontecimientos.
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INDRA, ¿volverá a ser la perla del Ibex?
Cuando en un día como el de hoy un valor no sólo no cae, sino que se permite el lujo de subir y hacerlo además acompañado de volumen, es que el mercado descuenta algo. Que en una sesión dominada por las fuerzas bajistas de principio a fin un título se empeñe en continuar con su tendencia alcista de corto plazo es, sin duda, un síntoma de fortaleza.
Por poner puertas al campo y como quiera que no tuvimos la suerte de comprar en los 15 euros hace poco más de un mes, decir que el precio se encuetra cercano a una zona de resistencia horizontal (18,70 euros) que quizá tenga mucho que decir en próximas sesiones.
Desde aquí nos referimos a Indra en más de una ocasión como la perla de nuestro Ibex 35, y parece que vuelve a brillar el alcismo nacarado, aunque corren malos tiempos para la joyería fina. Ya se verá.
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BOLSAS Y MERCADOS, harami alcista
martes, 26 de febrero de 2008
Un harami alcista con notable incremento de volumen sobre una zona de fuerte soporte es, desde luego, un dato que no debe pasar inadvertido. Es cierto que especular con estrategias compradoras en estos tiempos de bajismo de fondo que corren no deja de tener su dificultad añadida, pero el valor ha dado hoy una señal de compra de las que parecen buenas, con un stop de protección claro y cercano (yo pondría algún filtro contra falseos a esos 36 euros), lo que siempre es de agradecer. Por supuesto, la prueba del nueve de la bondad de esta pauta vendría con la superación en cierres del hueco bajista dejado el viernes en la zona de los 38,50, aunque por el camino se perdieran unos puntos de rentabilidad.
Ahora más que nunca, creerse este tipo de mensajes que nos dejan los gráficos es una cuestión personal. La labor del analista es exponer su visión, la del lector sacar sus propias conclusiones y actuar en consecuencia.
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MAPFRE, toca esperar a los 3,15 euros
Bonito lo que ha hecho hoy el valor, bonito pero sin que el volumen dé un atisbo de estar a favor de la reacción alcista. La verdad es que más que la superación de la directriz bajista me ha gustado el cruce al alza de la línea azul, la misma que ha venido pivotando entre los papeles de soporte y resistencia desde septiembre del año pasado.
En defintiva, como quiera que el dibujo marca señal de entrada pero sin el beneplácito del volumen, mejor esperar, si es que llega el caso, a ver el resultado del enfrentamiento del precio con la resistencia horizontal que cotiza por la zona de los 3,15 euros.
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SACYR VALLEHERMOSO, testando soportes
lunes, 25 de febrero de 2008
Hemos insistido más de una vez en que un acercamiento a una zona de soporte no es en sí mismo una señal de compra. Eso es cierto, pero también lo es que justo en las cercanías de una zona de soporte fiable es cuando la ecuación riesgo-rentabilidad presenta unos múltiplos más atractivos.
Dejarse llevar por los encantos de la ecuación y comprar Sacyr a estos precios, elucubrando con el hecho de que lo que ahora es un doble apoyo en las proximidades de los 18 euros acabe convirtiéndose en un doble suelo es desde luego una idea plausible, más que nada por lo alejado que anda el punto en el que la pauta de doble suelo se vería confirmada. La decisión, como siempre, está en vuestras manos.
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BOLSAS Y MERCADOS, no me gustó nada lo del viernes
domingo, 24 de febrero de 2008
Quizá uno vea gigantes donde sólo hay molinos, pero lo cierto es que no me ha gustado un pelo lo visto en el valor el pasado viernes: hueco bajista con incremento de volumen, dejando el precio en las proximidades de una zona de soporte horizontal que, a estas alturas, no hay operador que no maneje como referencia.
A la espera de ver cómo se comporta la cotización en próximas sesiones, sobre todo ante un eventual toque al nivel de los 36 euros, los 38,50 que se marcan se han convertido en la resistencia en precios de cierre con la que cabe especular.
Etiquetas: // BME //, PUNTO DE MIRA, VALORES IBEX
ACCIONA, alcismo deteriorado
Si bien el valor no se ha visto tan afectado como en otros casos de su sector, técnicamente la pérdida de la directriz alcista azul no es una buena señal para el lado comprador. El descenso en el volumen estas últimas semanas y la imposibilidad demostrada por el precio para superar en cierres el nivel de los 180-185 euros me hacen ser cauto y colocarlo en el punto de mira para eventuales estrategias vendedoras a poco que pierda la directriz verde que se marca.
En definitiva, anda como todo el mercado últimamente: el dinero que huyó a toda velocidad en la caída desde mediados de diciembre se está pensando (ausente) si merece la pena volver a entrar largo o si hay que volver a atizar a la baja.
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ACERINOX, cambio de papeles
El valor viene ilustrando a la perfección aquella regla chartista que nos habla del cambio de papeles que sufren los soportes cuando son perdidos, tornándose resistencias naturales para el precio. La zona de los 16,60 euros que otrora marcáramos en color verde ha pasado a tener un color rojo empeñado en perpetuarse, tal y como demuestran los sucesivos intentos fallidos de superar dicha cota que se ven en el detalle diario que se inserta.
Una superación solvente de esa zona (que cada cual le ponga el filtro contra rupturas falsas que prefiera) tendría toda la pinta de ser una señal de entrada. Creérsela o no en estos tiempos de incertidumbre que corren es una cuestión personal e intransferible.
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ABENGOA, a vueltas con el volumen
La pauta que se inserta en el detalle en gráfico diario no tiene mala pinta. Podría decirse que el valor ha confirmado una figura de cabeza y hombros invertidos y que estaría dibujando algo parecido a un pull back a la clavicular superada.
Pero todo lo ocurrido desde los mínimos de enero ha venido acompañado de un escaso volumen, lo que siempre resta credibilidad a cualquier movimiento. Prefiero, pues, esperar a ver cómo se comporta el precio ante la directriz bajista que guía toda esta corrección desde máximos y que se encuentra a tiro de piedra. Una rotura de la misma con volumen disiparía las dudas que ahora tengo sobre todo lo ocurrido desde mínimos.
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CHEVRON, aún queda alcismo en el mercado
miércoles, 20 de febrero de 2008
Hemos visto últimamente cómo caían fulminadas tantas directrices alcistas de largo plazo que es fácil dejarse llevar por la idea de que el conjunto del mercado es bajista sin remisión. En bolsas tan limitadas como la española, es posible que eso sea así, máxime si tenemos en cuenta el peso que en la misma tienen los valores del sector bancario o de la construcción. Pero aún existen rincones en los que el dinero parece sentirse cómodo.
Anoche comentábamos que en el mercado americano el sector petrolero se estaba comportando muy bien en las últimas sesiones, con valores que incluso se encontraban en máximos históricos. Hoy esa pauta ha seguido y parece que las grandes petroleras de ultramar, algo más retrasadas en el movimiento alcista que las pequeñas compañías del sector, también quieren sumarse a la fiesta.
Chevron ha confirmado hoy, con la superación en cierres de los 85 dólares, una pauta de doble suelo que bien podría llevar al precio nuevamente al enfrentamiento de los 95 dólares, cota en la que tiene una resistencia horizontal dura de pelar. La semana pasada se negoció el mayor volumen de su historia y se hizo al alza, habrá que ver si esa apuesta es buena.
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REPSOL, especulaciones sectoriales
martes, 19 de febrero de 2008
Traemos hoy este valor un poco por insistir en alguno de los temas tratados ayer y otro poco por comentar movimientos sectoriales que se han visto hoy en el lado americano del mercado (coño, ¡acaban de meter un gol!). Llevamos unos días en los que los valores pertenecientes al sector petrolero de ultramar vienen empujando al alza, con un notable incremento de volumen. Parece que el dinero está convencido de que por ese rincón del mercado anda ahora mismo el mejor refugio. Tanto es así que en algún caso concreto, como Devon Energy, el precio ha entrado hoy mismo en el terreno de la subida libre histórica.
Que esta tendencia sectorial acabe por cruzar el charco e impregne a nuestro prácticamente único representante está aún por ver. El gráfico que traemos hoy nos describe una perfecta pauta de taza con asa (¿de qué me sonará esto?) confirmada y en situación de pull back al borde superado. Creerse todas estas especulaciones y abrir posiciones compradoras en el valor en busca de los objetivos gráficos por los alrededores de los 27 euros es cosa de cada uno. Mi misión no es incitar a las compras, me conformo con fijar niveles y sugerir un stop en la pérdida en cierres de los 22,25 euros, donde dejó hace unos días un hueco al alza.
Para finalizar con nuestras especulaciones sectoriales, sólo hacer notar el castigo que hoy le están dando a las telecos americanas. Quizá convenga que releáis lo escrito últimamente sobre Telefónica. Mañana más, vamos a ver cómo acaba lo de Roma.
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UNIÓN FENOSA, asomándose a la ventana. Algo de teoría sobre huecos.
lunes, 18 de febrero de 2008
Pocas veces tenemos ocasión de encontrarnos con un gráfico que escenifique en la realidad de los mercados tan claramente la naturaleza de resistencia para el precio que tiene todo hueco bajista, así que aprovecharemos la ocasión para hacer un poco de didáctica y, de paso, alguna indicación sobre la estrategia a seguir en el valor que nos ocupa.
Un hueco, gap o ventana no es otra cosa que una banda de precios en la que, por algún motivo, el mercado decide que no merece la pena negociar. Los que se producen en gráfico diario (de mucho mayor valor que los acontecidos en el intradía) obedecen la mayor parte de las veces a noticias conocidas con los mercados cerrados, de suerte que en la apertura de la siguiente sesión los operadores desprecian una determinada zona de precio, bien porque entienden que hay que adelantarse desde la misma apertura y pagar un precio más alto (huecos alcistas), bien porque han llegado a la conclusión de que no importa a qué precio vender en la apertura (huecos bajistas).
Se trata sin duda de una de las situaciones que más consecuencias genera para nuestra operativa. Tanto es así que Nison refiere en una de sus obras cómo los operadores japoneses se afanan en buscar huecos escondidos en la noche de los tiempos a fin de tomar sus decisiones operativas en base a ellos.
Las ideas básicas que encierra todo hueco son:
-Un hueco alcista se convierte automáticamente en zona de soporte para el precio, mientras que una ventana bajista pasa a ser resistencia natural para la cotización.
-Seguramente debido a algún complicado mecanismo que tiene que ver con la sicología del mercado, un hueco suele actuar como punto de atracción para el precio. La mayor parte de las veces el precio acaba retornando y cubriendo las cotizaciones olvidadas.
-La colisión que se produce entre las dos ideas expuestas, soporte-resistencia contra punto de atracción, hace que sea frecuente ver un triunfo de ambas, victoria compartida que se manifiesta en toques intradiarios (incluso su traspaso) a la zona del hueco, pero conservando la cotización en precios de cierre por encima o por debajo del soporte o resistencia.
-Y la última de las ideas básicas no es más que la conclusión lógica de lo expuesto: la pérdida o superación, según se trate de huecos alcistas o bajistas, en cierres de un gap conlleva una señal de ruptura bastante fiable.
Y aplicando todo esta academicismo al caso de autos, podemos decir que el hueco dejado por Unión Fenosa en los 46,65 euros ha dejado marcada en el gráfico una espectacular resistencia para el precio, hasta el punto de haberse adentrado en la ventana en más de diez ocasiones sin conseguir superarla en cierres.
Si bien el gráfico semanal que traemos deja claro que se trata de uno de los valores con mejor aspecto de nuestro mercado, siempre puede especularse con posiciones bajistas, más que nada por lo claro y cercano del stop de protección, fiando nuestra suerte a que el comportamiento del volumen en el corto plazo denota bajismo latente pendiente de manifestarse.
Por supuesto, también cabe esperar a ver cómo se desarrollan las pautas que los mercados vienen dibujando y entrar en el valor con la superación definitiva del hueco bajista. La decisión, como siempre, es cosa de cada cual.
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