LA BOLSA POR ANTONOMASIA

Pocas veces tenemos ocasión de encontrarnos con un gráfico que escenifique en la realidad de los mercados tan claramente la naturaleza de resistencia para el precio que tiene todo hueco bajista, así que aprovecharemos la ocasión para hacer un poco de didáctica y, de paso, alguna indicación sobre la estrategia a seguir en el valor que nos ocupa.

Un hueco, gap o ventana no es otra cosa que una banda de precios en la que, por algún motivo, el mercado decide que no merece la pena negociar. Los que se producen en gráfico diario (de mucho mayor valor que los acontecidos en el intradía) obedecen la mayor parte de las veces a noticias conocidas con los mercados cerrados, de suerte que en la apertura de la siguiente sesión los operadores desprecian una determinada zona de precio, bien porque entienden que hay que adelantarse desde la misma apertura y pagar un precio más alto (huecos alcistas), bien porque han llegado a la conclusión de que no importa a qué precio vender en la apertura (huecos bajistas).

Se trata sin duda de una de las situaciones que más consecuencias genera para nuestra operativa. Tanto es así que Nison refiere en una de sus obras cómo los operadores japoneses se afanan en buscar huecos escondidos en la noche de los tiempos a fin de tomar sus decisiones operativas en base a ellos.

Las ideas básicas que encierra todo hueco son:

-Un hueco alcista se convierte automáticamente en zona de soporte para el precio, mientras que una ventana bajista pasa a ser resistencia natural para la cotización.

-Seguramente debido a algún complicado mecanismo que tiene que ver con la sicología del mercado, un hueco suele actuar como punto de atracción para el precio. La mayor parte de las veces el precio acaba retornando y cubriendo las cotizaciones olvidadas.

-La colisión que se produce entre las dos ideas expuestas, soporte-resistencia contra punto de atracción, hace que sea frecuente ver un triunfo de ambas, victoria compartida que se manifiesta en toques intradiarios (incluso su traspaso) a la zona del hueco, pero conservando la cotización en precios de cierre por encima o por debajo del soporte o resistencia.

-Y la última de las ideas básicas no es más que la conclusión lógica de lo expuesto: la pérdida o superación, según se trate de huecos alcistas o bajistas, en cierres de un gap conlleva una señal de ruptura bastante fiable.

Y aplicando todo esta academicismo al caso de autos, podemos decir que el hueco dejado por Unión Fenosa en los 46,65 euros ha dejado marcada en el gráfico una espectacular resistencia para el precio, hasta el punto de haberse adentrado en la ventana en más de diez ocasiones sin conseguir superarla en cierres.

Si bien el gráfico semanal que traemos deja claro que se trata de uno de los valores con mejor aspecto de nuestro mercado, siempre puede especularse con posiciones bajistas, más que nada por lo claro y cercano del stop de protección, fiando nuestra suerte a que el comportamiento del volumen en el corto plazo denota bajismo latente pendiente de manifestarse.

Por supuesto, también cabe esperar a ver cómo se desarrollan las pautas que los mercados vienen dibujando y entrar en el valor con la superación definitiva del hueco bajista. La decisión, como siempre, es cosa de cada cual.

Mencionábamos en el último análisis que el volumen tendría mucho que decir en la resolución del dilema gráfico en que se encontraba el valor, y la verdad es que ha resuelto las dudas, aunque lo haya hecho con un hueco bajista de apertura tan enorme que ha limitado las posibilidades de aprovechar la pauta convenientemente. La figura triangular formada por la directriz alcista azul y las líneas rojas superiores, una vez rota a la baja, da proyecciones gráficas para el precio por debajo de los 43 euros, pero quizá convenga esperar a un hipotético intento fallido de superar la zona de los 47,30 euros (inicio del gap bajista dejado hoy) para aventurarse con estrategias vendedoras.

El gráfico semanal que insertamos no nos da muchas pistas sobre cuál pueda ser el devenir más inmediato del precio, aunque sí deja claro que estamos en presencia de uno de los valores más alcistas de nuestro mercado.

El gráfico de corto plazo nos habla, en cambio, de un precio luchando por segunda vez con la resistencia natural que supone el hueco bajista dejado a principios de noviembre. El valor se encuentra justo en la encrucijada que puede hacerlo óptimo para estrategias compradoras o vendedoras, según acabe resolviéndose la cuestión. El volumen, ausente desde hace ya bastantes días, tendrá mucho que decir en la resolución final del dilema. La seguiremos de cerca.

Las ideas gráficas que animaron nuestra estrategia compradora en el valor (con la rotura de la línea roja horizontal que se marca) se han visto hoy finalmente dibujadas con ese toque al techo del canal verde. Los 45 euros que fueron el objetivo inicial se convierten ahora en el stop de protección de nuestras plusvalías en precios de cierre. Vender por el simple hecho de haber alcanzado una hipotética resistencia es como comprar porque un precio toque un soporte: hace falta algo más, la confirmación de que esa resistencia o ese soporte acabarán cumpliendo una vez más con su trabajo. En palabras de Livermore, sentimos miedo cuando deberíamos albergar esperanza, y esperanza cuando habríamos de tener miedo. Así pues, acompañaremos al valor mientras el mercado nos haga tener esperanzas en la consecución de rentabilidades mayores. Actualizamos nuestra CARTERA.

La verdad es que es cierto que se ha descuidado nuestra CARTERA por parte del editor de este blog. Ya habrá ocasión de ajustarle las cuentas a semejante tipejo, pero ahora toca entonar el mea culpa e intentar reconducir las cosas a su idea primigenia. Esa idea no era otra que la de confeccionar una cartera dinámica de swing trading, en la que, en base al análisis gráfico, se identificaran momentos idóneos para la apertura de una estrategia (compradora o vendedora) en determinado valor, con stops lo más ajustados posible y valorando siempre la importancia del elemento temporal, de suerte que la simple lateralidad resultara motivo suficiente para el cierre de una posición. Pretensiones que, dicho sea de paso, vienen como anillo al dedo a la operativa con cfd´s que desde aquí pretendemos ir introduciendo.

La estrategia planteada en Unión Fenosa y su desarrollo gráfico son un buen ejemplo de lo que nunca debió dejar de ser nuestra CARTERA. Entendimos que el valor daba entrada con la superación de la línea roja horizontal, prueba del nueve de la bondad de la previa rotura de la directriz bajista. Teníamos un buen soporte relativamente cerca (hueco alcista dejado días atrás) que nos proporcionaba un stop ajustado. Los acontecimientos posteriores demostraron que estábamos en lo cierto, consiguiendo los objetivos marcados. El vigor del movimiento y la ausencia de lateralidad nos han animado a continuar en el valor, con la vista puesta en la línea verde superior, si bien hemos ido acomodando nuestro stop al alza (siguiendo también criterios meramente gráficos) a fin de salvaguardar gradualmente nuestras plusvalías. El ejemplo perfecto de una estrategia acertada de swing trading, igual que hubiera sido el ejemplo perfecto en el caso de tener que ejecutar el stop pocos días después de abrir la posición. Se trata de seguir un método. Y en base a él elevamos nuestro stop a la pérdida en cierres del nivel de los 43,50 euros. Actualizamos nuestra CARTERA.

El gráfico diario nos muestra más claramente el rebote desde la base de ese canal lateral-alcista de consolidación, haciendo pauta de vuelta al alza con máximos crecientes, acompañado todo ello de abundante volumen. El gráfico semanal dibuja una bonita formación de velas (se aprecia perfectamente en el detalle que se inserta). No es la primera vez que lo intentamos con el valor, esperemos que en esta ocasión el mercado nos sea más propicio. Los objetivos mínimos radican en los 45 euros alcanzados a principios de junio y el stop de protección nos lo da el hueco alcista dejado hace unos días en la pérdida en cierres de los 38,50 euros. El aspecto del gráfico mejora por momentos y seguramente éste es el punto idóneo para subirse al carro. Actualizamos nuestra CARTERA.

En el último análisis del valor mencionábamos la confirmación de una pauta de hombro-cabeza-hombro invertido dibujada en el corto plazo. El hipotético pull back que se citaba parece haberse producido con esa vuelta hacia la línea clavicular. No me disgusta nada el gráfico, aunque voy a esperar aún algún céntimo para decidirme con él. En todo caso, jugadores arriesgados podrían comprar a estos precios con la vista puesta en los objetivos gráficos de la pauta mencionada (por encima de los 44,50 euros) y con un stop cortoplacista muy claro en la pérdida de los 39,50. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Unión Fenosa, la bolsa por antonomasia)

Me interesa sobre todo la figura de corto plazo que se detalla: un perfecto hombro-cabeza-hombro invertido, con una proyección gráfica en las cercanías de los 45 euros. Pero esa directriz alcista verde de largo plazo ayuda a reflejar perfectamente lo impecable de la tendencia alcista de fondo en el valor, además de darnos un magnífico soporte-stop gráfico para cualquier posición compradora en el valor. Esperar a un hipotético pull back o comprar ya mismo depende de cada uno. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Unión Fenosa, la bolsa por antonomasia)

Es una de nuestras estrategias compradoras con objetivo inicial abierto. La rotura al alza de la figura triangular dibujada desde octubre del año pasado da proyecciones para el precio en los entornos de los 55 euros. La proyección del canal verde nos habla de 50 euros. Lo que tenga que ser ya se verá, ahora toca seguir dentro y vigilar, como siempre. El aspecto del gráfico es, desde luego, estupendo, sin que se deba conceder demasiada importancia a la corrección del final de sesión del viernes. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Unión Fenosa, la bolsa por antonomasia)

El tiempo es una variable que en ocasiones se desprecia en la bolsa, pero que tiene un contenido económico (pérdida de coste de oportunidad) nada desdeñable. Banesto y Alquiler de Maquinaria no han roto los stops ni conseguido los objetivos inciales. Habiendo transcurrido ya trece sesiones desde su compra y atrapados ambos en un movimiento lateral anodino, lo mejor es deshacer la posición y emplear esa liquidez (concepto que rara vez se tiene en cuenta en una cartera virtual) en otra cosa. Cada estrategia que desde aquí se marca se inicia justo en el momento que se entiende óptimo por la cercanía de un determinado movimiento. Si el tiempo transcurre y el esperado movimiento no se dibuja, en cierta forma la estrategia cortoplacista ha resultado equivocada.

En cuanto a las entradas, Campofrío tiene un gráfico semanal que parece estar gritando pull back (sobre todo por el comportamiento del volumen) y un gráfico diario que nos habla de un hueco alcista dejado no hace mucho con un impresionante volumen entre los 14,26 y los 14,30. Tenemos un punto claro y cercano donde situar nuestro stop (pérdida en cierres de los 14,25) y una pauta que parece indicar que en cualquier momento las subidas se reiniciarán. Situamos el objetivo inicial en los 16,50 euros, por donde quedan los máximos de 2005.

Por lo que respecta a Unión Fenosa, y recordando la pregunta que nos hacíamos en el último análisis del valor, me inclino a pensar que estamos ante una acumulación previa a un tirón alcista que consiga romper la resistencia que tiene en la zona de los 44 euros. Situamos nuestro stop de protección en la pérdida en cierres de los 42,15 euros y dejamos el objetivo abierto.

Actualizamos nuestra tabla resumen, que podéis consultar en la sección CARTERA.

Esas dos últimas velas con mucho volumen y cuerpos reales más bien pequeños son un síntoma de algo. El problema, por la situación del gráfico en que se producen y por el comportamiento previo del volumen, es saber si estamos ante un proceso de acumulación o de distribución. Seguramente sea el devenir futuro del Ibex 35 el que incline la balanza. En mi opinión, o se compra con rotura de resistencia o se compra en soporte (tras comprobar que para la caída), con lo que aún no tendríamos señal en el valor. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Unión Fenosa, la bolsa por antonomasia)

Me perderé unos céntimos del movimiento, pero prefiero ver al precio rompiendo el canal bajista acelerado que se marca en rojo, lo que podría hacer el lunes mismamente. Ahí daría señal de compra camino de los 40,50-41 euros, en cuyo punto habría que ver cómo se comporta. Los 35,50 podrían haber sido los mínimos de esta figura de consolidación. En vigilancia. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Unión Fenosa, la bolsa por antonomasia)