LA BOLSA POR ANTONOMASIA

Fue un valor impresionantemente alcista mientras deambuló por el canal verde que se marca, ayudado sin duda por los vientos que soplaban entonces en los mercados. Estos últimos meses, perdida la aceleración alcista, el dibujo que viene haciendo se asemeja a la temida figura de un diamante.

La verdad es que no es una pauta a la que yo crea que deba prestársele demasiada atención, más que nada por tratarse de figuras bastante subjetivas y que necesitan de cierto aporte imaginativo para conseguir su visualización.

Visto el positivo comportamiento de estos últimos días, me interesa mucho más conocer el resultado del cercano enfrentamiento del precio con la directriz bajista que guía toda esta corrección desde máximos, situando en la superación de la resistencia horizontal de los 17 euros la prueba del nueve de la bondad de una eventual rotura alcista de dicha directriz.

Seguiremos los acontecimientos.

Cuando en nuestro último análisis del valor mencionábamos que el precio se encontraba en el techo del canal alcista iniciado en agosto y que, por tanto, convenía andar vigilante, en modo alguno pensábamos en una corrección como la vivida. Aumento de volumen, gap bajista en la sesión de hoy y rotura de soportes no constituyen buenas noticias para el bando comprador. Habrá que ver si la fuga de dinero que nos marca el volumen respetará el soporte sobre el que se tambalea ahora mismo o bien deciden continuar más abajo. Cualquier estrategia compradora debería condicionarse a la consecución de cierres por encima de los 16,25 euros o bien a un hipotético acercamiento al hueco alcista dejado hace ya algún tiempo en los 14,4o. La ponemos en vigilancia.

El mercado parece empeñado en recordarnos que no debimos cerrar en falso una gran parte de las operaciones abiertas en nuestra CARTERA no hace mucho. Grifols, Gamesa, y en menor medida Tubacex o Ence, han acabado moviéndose en el sentido que intuíamos al abrir esas estrategias cerradas sin que los stops hubieran llegado a saltar. Fuimos certeros en los análisis y erramos en la forma de llevar la estrategia consiguiente, especulando con la posibilidad del inicio de un movimiento correctivo en los mercados. Así son las cosas cuando no se sigue el método a rajatabla. Por lo demás, Grifols ha tocado hoy el techo de ese subcanal de corto plazo que guía al precio desde agosto, por lo que toca estar atentos a posibles correcciones. Si alguien siguió mis análisis y no me hizo caso con los cierres de posición, enhorabuena. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Echamos un vistazo al gráfico del Nasdaq Composite, un índice director nada sospechoso, recordamos lo dicho el viernes sobre el aspecto gráfico del Dow Jones Industrial, y hacemos alguna reflexión en voz alta: el movimiento al alza iniciado a mediados de agosto se ha parado justo en el techo del canal azul, zona de resistencia natural. La pérdida en cierres del nivel de los 2.735 puntos, con un enorme marubozu bajista, indica agotamiento del mencionado movimiento alcista.

Trasladando esta idea a nuestro Ibex 35, llegamos a la conclusión de que en próximas sesiones, y dependiendo de la entidad final que la corrección iniciada pudiera tener, toca buscar soportes: los 15.300 en cierres primero y el hueco alcista dejado en los 14.630 después son los más cercanos.

Toca pues actuar en consecuencia. Cerramos nuestras estrategias compradoras más débiles o recién iniciadas, ya que entendemos que habría oportunidad de comprar más barato. Mantenemos únicamente abiertas las posiciones largas en dos valores (Bolsas y Mercados y Unión Fenosa) y con los stops bien definidos.

Pero desde que se inventó la posibilidad de operar a la baja, aquella idea que preconizaba la liquidez como un estado muy aconsejable en determinadas fases del mercado carece ya de encanto alguno. Examinamos aquellos valores que no han sido capaces de reflejar en el gráfico la recuperación experimentada por el Ibex 35 desde el toque a la zona de los 13.500 puntos, comprobando que hay varios que cumplen con esa condición. De entre ellos, seleccionamos dos, tanto por la especial fortaleza bajista que sus gráficos denotan como por la proximidad del precio actual (el de entrada en posición vendedora) al punto en el que situar el stop.

El primero de ellos, Banco Popular, se mueve dentro de un canal bajista desde los máximos de mediados de abril, y tiene toda la pinta de dirigirse al inicio del movimiento alcista que comenzara en el verano de 2006, por los 10,50 euros. La debilidad gráfica es manifiesta. El stop de protección de esta estrategia vendedora se sitúa en cierres por encima de los 12,50 euros.

El segundo, Antena 3, es bajista desde hace ya mucho tiempo, y todo indica que se dirige sin remisión hacia los 12 euros primero y los 11 después. No hay signo alguno de recuperación, ni en el gráfico de largo plazo ni en el de corto. El stop de protección no puede estar más cerca: cierres por encima de los 13,10 euros, aunque la proximidad podría aconsejar el establecimiento de algún filtro (bien aumentando el precio del stop o condicionándolo a más de dos cierres).

La forma de llevar a cabo estas estrategias vendedoras o toma de posiciones cortas queda, por supuesto, al arbitrio de cada cual. Desde aquí, elegiremos hacerlo mediante contratos por diferencias (cfd´s), sirviendo así de detallados ejemplos que ilustrarán una serie de artículos que sobre este producto comenzaremos mañana mismo. Actualizamos nuestra CARTERA.

Estoy por jugarme mi colección de mariposas (de la de sellos ya ni hablamos) a que lo visto hoy en el valor bien pudiera ser el final del pull back, con volumen a la baja, a las inmediaciones de la resistencia superada. Para tener la certeza, habría de esperarse a ver precios por encima de los 17,90 euros. Eso es mucho esperar para un coleccionista de lepidópteros con la paciencia de un especulador cortoplacista. Ya veremos. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Otra vez toca ver al precio dentro de la zona de resistencia horizontal que viene parando los intentos de reinicio de la tendencia alcista desde los máximos de julio. Una solvente rotura al alza de la franja que se marca no tendría otra interpretación posible que la de estar asistiendo a una señal de entrada. Los objetivos cotizan en el techo del canal alcista y comienzan por el número dos. Tanto para los que pudieran entrar siguiendo la mencionada señal, como para los que vienen comprados, el stop de protección se sitúan en el zonal 15-14,50 euros. En el detalle que se inserta puede apreciarse una curiosa formación de velas que haría las delicias del mismísmo Steve Nisson, y que nos sirve para situar el stop más cercano en los 15 euros. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Para entender el título conviene releer el último análisis del valor (consultar ficha en VALORES ANALIZADOS) para recordar nuestro propósito de esperar al precio en la zona 14,50 euros, donde dejó un hueco alcista. Tampoco había entonces muchas referencias gráficas para un valor en terreno de nadie. Si finalmente el mercado decide que lo de dar un toque al gap alcista quedará para otro momento, y vemos al precio colocarse convincentemente por encima de esas resistencias que se marcan (cierre por encima de los 17 euros), compraremos pensando en esos 20 euros que se marcan. En ese caso, los 14,50 continuarían siendo el stop-soporte. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Con el precio en tierra de nadie y habiendo cerrado definitivamente el último de los recientes huecos alcistas (síntoma de agotamiento), no se ven motivos gráficos para las compras mañana mismo. La pondremos en vigilancia calmada, a la espera de un eventual retroceso hacia la zona de los 14,50 euros, donde la espera el soporte natural que representa el hueco que se marca. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Los stops se inventaron para ser usados, y en días como hoy se convierten en los protagonistas de la jornada. No es bueno que eso ocurra, pero con ello se pretende que no sea tan malo como puede llegar a ser si no se utilizan. Respecto a los gráficos, ese mensual de SPS parece no poder con la directriz bajista histórica, aunque no abandonamos la idea definitivamente. En cuanto a Grifols, está cerca de perder su directriz alcista de toda la vida, por lo que toca mirarlo desde la barrera hasta nueva orden. Actualizamos nuestra CARTERA.

El volumen cortando al alza la media, el precio apoyándose en una solvente zona de soporte (directriz alcista verde iniciada en marzo), una incuestionable tendencia alcista en todos los plazos y un stop de protección cercano. Los ingredientes están servidos para abrir una estrategia compradora en el valor a los precios actuales, con stop de protección en la pérdida en cierres de los 15,30 euros y objetivo inicial en los 17 euros. Ahora le toca hablar al mercado. Actualizamos nuestra CARTERA.

En el último análisis del valor cifrábamos, tras detectar síntomas de acumulación, en los 16,50 euros el objetivo para el precio en el corto plazo, y esta mañana los hemos visto. El dibujo final de la vela diaria no es desde luego bonito, aunque no es raro ver cómo tras una vela de este tipo continúa unas sesiones recorriendo el camino trillado. Que un valor golpee una y otra vez una resistencia dinámica alcista no es en absoluto un síntoma de debilidad, sino de todo lo contrario. Veremos cómo cierra la semana. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

En el último análisis del valor mencionábamos los síntomas de acumulación detectados. Parece que el escenario se va cumpliendo. El techo del canal verde de más corto plazo, por los 16,50 euros, parece el objetivo hacia el que se dirige el precio. Hoy ha entrado bastante dinero, lo que siempre añade un plus de fiabilidad a la pauta. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

La vela dejada hoy y el volumen que la ha acompañado podrían estar adelantando acumulación. Lo cierto es que, si los americanos no se hubieran puesto tan brutos a la baja en el final de sesión, el valor estaría para haber entrado mañana pensando en un tirón alcista inmediato. Después del cierre en ultramar, quizá sea más prudente esperar, aunque no sería la primera vez que el valor va por libre. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

El día de los Enamorados la pusimos en el PUNTO DE MIRA cifrando en el paso al alza de los 12,25 la señal de compra. Recorrido hasta el techo del canal hay mucho y, aun en el caso de que llegue a conseguirlo y cuya idea es la que debe guiarnos mientras no veamos nada en contra, por el camino podrían ocurrir muchas cosas. La estrategia que se manejaba parece buena, teniendo en la rotura de esa línea roja superior la prueba del nueve. Los que entraran en los 12,25 y vayan a corto podrían condicionar a esa rotura su permanencia en el valor. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

El análisis es simple, pero encierra algunas ideas que, de ser buenas, podrían dar dinero. La primera y fundamental es que la directriz alcista parece tener más fuerza que la bajista roja de muy corto plazo. La segunda es que está en zona de rebote, haciendo un dibujo parecido al del final del año pasado. Si consigue cortar al alza los 12,25, entiendo que el valor está dando señal de compra, con un objetivo natural en el techo del canal, aunque por el camino daría para algún otro análisis. Debe ponerse en vigilancia para mañana mismo. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Hoy no ando muy sobrado de tiempo, así que seremos concisos, máxime cuando varios valores de los últimamente analizados (como NTC o SED) hoy no nos han dicho nada, ni para bien ni para mal. Las ganas de hablar de Zeltia las dejamos para mañana. En lo que se refiere a Grifols, ha realizado perfectamente el movimiento de pull back a la línea verde que anoche se mencionaba, en lo que ha dado algo más de un tres por ciento. La rotura de la cuña no me acaba de convencer. Ahora me gustaría ver si esa directriz alcista azul estrenada ayer será capaz de aguantar el precio otra vez. Si eso ocurre y la cotización se va por encima de la línea verde, estaría dando compra, con objetivos más ambiciosos. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Dicen que este año el cortoplacismo estará de moda, por aquello de la reforma fiscal. No sé si eso será cierto, aunque sí sé que prácticas como el intradía o el swing trading nerviosillo requieren de nuestra presencia ante la pantalla bastante tiempo al cabo del día. Habrá que vigilar las estadísticas de absentismo laboral, quizá por ahí se confirme la pauta. Y para ponernos a tono con la moda, un gráfico horario cortoplacista. Tal y como yo lo veo, si no rebota desde la zona donde ha cerrado, la siguiente estación estaría por los 10,60. El objetivo primero de ese rebote sería el pull back a la directriz verde perdida y techo de la cuña. Rota esa cuña, no descarto movimiento hacia el techo del canal azul dibujado. Sé que este tema de las cuñas y sus implicaciones genera habitualmente cierta polémica, así que yo os voy a decir cómo lo veo yo, otro podrá haber aprendido en otra escuela y verlo de otra manera: una cuña es básicamente una figura de consolidación o continuación de la tendencia previa, si bien lo habitual es que se incline en el sentido contrario de dicha tendencia previa; así hablamos de cuñas bajistas y alcistas, según la inclinación que tomen las líneas que la delimitan. Pero ya hemos dicho que son figuras de continuación de tendencia, por ello le añadimos los apellidos con implicación alcista o bajista, entendiendo por implicación que la cuña acabará rompiéndose en el sentido de la tendencia previa. En el caso que nos ocupa, Grifols estaría dibujando una cuña bajista con implicaciones alcistas. Hasta ahí el manual, sin entrar en mayores complicaciones. Mi experiencia me dice que la mayor parte de las veces, sobre todo con volumen a la baja en la formación de la cuña, la tendencia previa acaba imponiéndose, pero también que conviene esperar a la confirmación con la rotura, porque existen casos en los que suponen un cambio de tendencia, sobre todo si el volumen aumenta en la rotura por el lado no esperado. En definitiva, que creo que debe vigilarse a Grifols, pues lo natural sería la rotura hacia arriba. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente. (Grifols, la bolsa por antonomasia)

Ojo con ésta, la forma en que se está comportando el volumen y la formación de velas apoyando sus cuerpos reales sobre la resistencia superada me hacen pensar que en cualquier momento puede tirar para arriba, en busca de la proyección que se marca. Ya veremos, pero yo no la perdería mucho de vista. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente.

Ya hace unos días que el valor estaba en vigilancia:

Hoy ha roto el canal rojo, donde situaba una señal de compra, y cumplido con creces la proyección gráfica, rompiendo a su vez el canal azul. El cierre ha significado algo así como venir a descansar en la resistencia superada. La proyección para esta segunda rotura también se marca en el gráfico y anda por los 8,80. Pincha sobre el gráfico para ver la imagen detalladamente.